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７月底以来，已实施股改方案的公司股价表现出众，走势■远强于大盘。在近１０个交易日中，Ｇ三一上涨近２２％，Ｇ金牛︻上涨近１８％，而上周四、周五新加入“Ｇ族”的５只股票在复牌后更是走势强劲，如传化股份以当日收盘价“复权”后计算已创历史新高，在此前购入该股的所有流通股东都已经获利。Ｇ股的强势极大增强了投资者的信心，也对即将扩容的Ｇ股板块充满▲良好预期，这是近期大盘走强的重要原因。　　良好基本面形成价值中枢　　分析两批试点的４６家公司，其基本面◥在两市１０００多家上市公司中均属上乘。这些▓公司成长性好、业绩优良、很多都是行业内的龙头企业、股权清晰而且没有纠纷，二级≡市场走势也大都比较出色，是机构投资者重点关注的对象。如长江电力是两市较大的权重股之一，成长性好，前十大流通股东均∮为基金，上市２０个月来在大盘下跌近２０％的情况下，股价比上市首日还上涨３５％；金牛能源近年◢业绩持续增长，今年１－９月利润同比将增长５０％以上…… 　　

由于两批试点公司良好的基本面，其在股改前就是投资者追捧的对象，一旦其股改方案得到投资者认可而获得通过，复牌后股价上涨应是意料之中的∩。　　

合♂理对价稳住市场心态

在股改开始后，流通股股东关心的就是非流通股∏东为获取流通而支付的对价。流通股股东对大部分试点公司起初推出的对价方案▽是不满意的，不愿再做让步的清华同方的方案也因此没有获得通过，市场在这段∑时间内也出现了较大的波动。此后，绝大多数的试点公司吸取了经验教训，表现出△了更大的诚意，积极主动㊣　与流通股东进行沟通，很多公司提高了送股和派现的比例，部分公司也将方案修改得更加简单、易操作。　　

上市公司的诚意和对价水平的提●高稳住了流通股东的心态，也提高了股改方案的通过率。目前第二批公司中已召开股东大会表决的都获得通过，其中传化股份的流通股东通过率超过了９６％。既然流通股东认☆可了股改方案，其复牌就不会遇到大量抛售。

追加◥承诺助推上涨趋势

为了减轻市※场的压力，股改公司的非流通股东在获得流通权后都有一定时间的禁售期。但这仍不能打消流通股东的担心，因为禁售期一般在１－３年，一旦期满，原非流通股东持有的超低成√本股票将极大地冲击市场。　　

基于此，大部分的试点公司都提出了增持流通股和设置低减持价的补充承诺，且很多公司的低减持价要大大高于目前的市价，如传化股份的低减持价为２５元，而该股在实施股改方案后上周的收盘价为１２．５２元。这意味着如果公司兑现承诺的话，那么在未来的４年内，只要传化股份的股价低于２５元，流』通股东就没有扩容的压力，而○一旦股价超过２５元，流通股东的利润已经十分丰厚。此外，Ｇ紫江等公司的大股东增持流通股计划也已经展开【。　　

除了试点公司大股东的追加承诺外，国资委对国有上市公司的低控股要求也从另一方面减轻了市※场的压力。这一切都使股改的预期更加明确，投资者的信心得到进一步恢复，试点股复牌，焉能不涨？

上周五，长江电力等公司的股改方案获得通过，Ｇ股板块将迎来大扩容。按目前①的趋势，这些股票复牌后上涨的机率也很大。若如此，大盘将迎来新的转机。